8 июня 2022
Изменения правил инвестирования пенсионных накоплений НПФ

1 июня 2022 года Центральный Банк Российский Федерации опубликовал на своем официальном сайте проект указания «О внесении изменений в Положение Банка России от 1 марта 2017 года № 580-П» (далее – Проект указания).[1]

Проектом указания предлагается внесение изменений в Положение Банка России от 1 марта 2017 года № 580-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, случаев, когда управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего средствами пенсионных накоплений, вправе заключать договоры репо, требований, направленных на ограничение рисков, при условии соблюдения которых такая управляющая компания вправе заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительного требования, которое управляющая компания обязана соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений для финансирования накопительной пенсии» (далее – Положение).

В настоящее время Положение предусматривает, что стоимость ряда активов в совокупности должна составлять не более 10% стоимости инвестиционного портфеля, а с 1 июля 2022 года - не более 7% стоимости инвестиционного портфеля (далее – единый инвестиционный лимит). Такими активами являются, в том числе облигации с переменными выплатами, под которыми понимаются облигации, выплаты (часть выплат) по которым установлены в виде формулы с переменными (за исключением процентных ставок и уровня инфляции) и (или) зависят от изменения стоимости активов или исполнения обязательств третьими лицами (далее – облигации с переменными выплатами).

Проектом указания предлагается:

  • расширение перечня случаев, при которых облигации не являются облигациями с переменными выплатами. В частности, перечень исключений, при которых облигации не признаются облигациями с переменными выплатами, предлагается дополнить облигациями, выплаты по которым «привязаны» к темпам роста валового внутреннего продукта и изменению курс валют иностранных государств;
  • исключение срочных облигаций с переменными выплатами из единого инвестиционного лимита[2];
  • включение в единый инвестиционный лимит облигаций с переменными выплатами, решением о выпуске которых не определен срок их погашения;
  • включение в единый инвестиционный лимит структурных облигаций;
  •  выделение специального 5% лимита на инвестирование средств пенсионных накоплений фондов в срочные облигации с переменными выплатами, которые соответствуют установленным Советом директоров Банка России требованиям к уровню кредитного рейтинга.

Кроме того, Проект указания вносит уточнения, касающиеся активов, которые могут входить в состав пенсионных накоплений фонда:

  • предполагается запрет на приобретение после 01.10.2022 года паев (акций, долей) иностранных индексных инвестиционных фондов, выпущенных фондами, указанными в п.1.1.4.Положения (iShares Core S&P 500 ETF, Vanguard FTSE Europe ETF, FinEx Gold ETF USD и т.д.);
  • уточняются два требования к инвестиционным паям, включаемым в состав пенсионных накоплений фонда:
  • расширен перечень возможных активов закрытого паевого инвестиционного фонда (дополнен указанием на земельные участки, на которых расположены жилые помещения, нежилые помещения в многоквартирных домах, введенные в эксплуатацию в установленном законодательством Российской Федерации порядке нежилые здания, если соответствующие помещения и/или здания составляют активы закрытого паевого инвестиционного фонда);
  • управляющая компания паевого инвестиционного фонда, которая выдала паи, должна раскрывать (предоставлять) сведения о стоимости, составе и структуре активов, а также о стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая такого паевого инвестиционного фонда по состоянию на каждый рабочий день не позднее следующего за ним рабочего дня.
  • перечень активов, которые могут входить в состав пенсионных накоплений фонда, скорректирован путем включения в него клиринговых сертификатов участия при условии, что они получены по первой части договора репо с центральным контрагентом, которому присвоен кредитный рейтинг не ниже уровня "ruA-" по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации кредитного рейтингового агентства АО "Эксперт РА" либо "A-(RU)" по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации кредитного рейтингового агентства АКРА (АО).

Расширен перечень исключений из п.1.3.1 Положения[3]:

  • расширен перечень лиц, осуществляющих расчеты по сделкам, связанных с инвестированием в облигации внешних облигационных займов Российской Федерации, которые могут совершаться без соблюдения требований п.1.3.1 Положения, путем включения в указанный перечень лица, которому в соответствии со статьей 22 Федерального закона от 7 декабря 2011 года № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» присвоен статус центрального депозитария;
  • расширен перечень активов, которые могут приобретаться на организованных торгах на основе адресных заявок на условиях поставки против платежа, включения в указанный перечень акций российских акционерных обществ и инвестиционных паев.

До 14 июня 2022 года Проект указания доступен для публичного обсуждения. Планируемый срок вступления в силу Проекта указания – III квартал 2022 года.

Также информируем, что одновременно с Проектом указания Банком России опубликован еще один документ - проект указания о внесении изменений в Указание Банка России № 5343-У[4] (предлагаемые изменения будут рассмотрены в рамках отдельного Legal Alert).

Авторы: партнер Дмитрий Глазунов, старший юрист Владимир Гоглачев, младший юрист Александра Смирнягина.

________________________________________________________________________________________________

[1] https://www.cbr.ru/press/event/?id=12919

[2] Мы не исключаем, что в процессе работы над Проектом указания появится дополнение (или после его принятия – разъяснение), согласно которому в единый инвестиционный лимит также будут включены срочные облигации с переменными выплатами, которые не соответствуют установленным Советом директоров Банка России требованиям к уровню кредитного рейтинга и которые были приобретены до вступления Проекта указания в силу.

[3] Согласно данному пункту сделки с ценными бумагами могут совершаться только на организованных торгах на условиях поставки против платежа и на основе заявок на покупку и заявок на продажу ценных бумаг по наилучшим из указанных в них ценам при условии, что заявки адресованы всем участникам торгов и информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывается в ходе торгов другим участникам.

[4] Указание Банка России от 5 декабря 2019 года № 5343-У «О требованиях по формированию состава и структуры пенсионных резервов».

КЛЮЧЕВЫЕ КОНТАКТЫ