Команда практики банковского и финансового права, рынков капитала Адвокатского бюро ЕПАМ успешно завершила юридическое сопровождение второй сделки по секьюритизации ипотечных активов в интересах «АК БАРС» Банк.

Cтруктура сделки учитывает последние изменения Инструкции ЦБ РФ № 139-И, увеличивающие нагрузку на капитал банков, держащих на балансе облигации младшего транша.

Сделка предполагала размещение ипотечным агентом двух классов облигаций, обеспеченных залогом одного ипотечного покрытия: старшего класса, которому был присвоен рейтинг Moody’s на уровне Baa3 (sf), т.е. выше суверенного рейтинга РФ, и младшего класса облигаций, обязательства по которому выполняются после обязательств эмитента по облигациям старшего класса.

Отличительные особенности сделки, повлиявшие на содержание эмиссионной и договорной документации, заключаются в следующем:

• преимущественная часть риска по сделке принята Банком посредством выдачи кредита в пользу ипотечного агента;
• предусмотрен гибкий механизм замены кредитов, входящих в состав ипотечного покрытия.

Над проектом работала команда юристов практики банковского и финансового права, рынков капитала Бюро, включая старшего юриста Олега Ушакова, юриста Александра Фильчукова, под руководством партнера Дмитрия Глазунова.