ВТБ может одним из первых на рынке провести секьюритизацию кредитов наличными
Банк подумывает о выпуске облигаций на десятки миллиардов рублей
У ВТБ «есть мысль попробовать впервые в России секьюритизировать портфель кредитов наличными», рассказал член правления ВТБ Владимир Верхошинский в кулуарах Петербургского международного экономического форума. Банк хотел бы выпустить бумаги, обеспеченные кредитами на «десятки миллиардов рублей» (цитаты по «Интерфаксу»). Реализовать эту идею банк может, по словам Верхошинского, в течение года.
Представитель ВТБ не ответил на вопрос об экономическом смысле такой сделки для банка, но уточнил, что сделка будет балансовой.
Cекьюритизация необеспеченных кредитов, выданных физическим лицам, – это распространенная в мире практика, говорит аналитик S&P Ирина Пенкина. Подобная сделка была проведена и в России – еще до кризиса 2008 г. – правда, офшорная, вспоминает она: в 2006 г. «Русский стандарт» секьюритизировал потребительские кредиты с участием люксембургского спецюрлица; в 2009 г. бумаги были погашены. С тех пор, по ее словам, к практике секьюритизации потребкредитов никто не возвращался: законодательная база появилась только два года назад (см. врез).
Закон в помощь
1 июля 2014 г.
С этого момента российский закон позволяет секьюритизировать практически любые денежные требования, говорит Ушаков: «Но публичное размещение облигаций по новым правилам, насколько мне известно, состоялось лишь однажды – во время сделки по секьюритизации автокредитов «Кредит Европа банка»
Сейчас банки начинают более активно интересоваться секьюритизацией различных активов, говорит старший юрист ЕПАМ Олег Ушаков. Например, Промсвязьбанк планирует разместить бумаги, обеспечением по которым выступят кредиты малому и среднему бизнесу. «Мы выйдем на рынок с пионерской сделкой по секьюритизации портфеля малого бизнеса», – рассказывал в начале июня 2016 г. зампред правления Промсвязьбанка Владимир Мамакин, общая сумма выпуска составит 10 млрд руб., ориентировочный срок размещения – июнь 2016 г. (цитаты по RNS).
Структура сделок по секьюритизации потребительских кредитов довольна сложна, из-за того что залоговый пул револьверный, указывает Ушаков. Облигации, которые обеспечены потребкредитами, имеют период пополнения – например, кредиты могут быть выданы на год, а облигации можно выпустить на три или пять лет, за счет того что в пул могут передаваться новые кредиты по мере погашения старых, объясняет Пенкина. По ее словам, основная выгода для банка в том, что выпуск этих бумаг позволяет зафиксировать стоимость фондирования на длительный срок.
Опрошенные «Ведомостями» розничные банки пока не планируют секьюритизацию потребкредитов. «Сейчас мы не рассматриваем секьюритизацию», – говорит замдиректора дивизиона финансов «ОТП банка» Алексей Смирнов, как правило, такая сделка нужна для привлечения средств за счет выпуска ценных бумаг с рейтингом выше, чем у банка, но их эмиссия требует значительных ресурсов. Сейчас «ОТП банк» полностью обеспечивает свою потребность в фондировании за счет розничных и корпоративных кредитов. ХКФ-банк «следит за рынком, но конкретных планов нет», сообщил его представитель. Сотрудник «Русского стандарта» сказал, что тот пока не планирует подобных сделок, хотя и не исключает их в будущем.
Анна Еремина