Что произошло

Совет директоров Банка России Решением от 24 октября 2016 года (далее – «Решение ЦБ») подтвердил уровни рейтинга ценных бумаг, в которые могут быть инвестированы средства пенсионных накоплений с небольшим техническими уточнениями. Кроме того, Решение ЦБ дополняет требования к уровням рейтинга кредитных организаций, в которых могут быть размещены средства пенсионных накоплений.

Ключевые моменты

1)       Решение ЦБ  подтверждает минимальные уровни рейтингов облигаций (эмитентов) для целей инвестирования средств пенсионных накоплений с учетом небольших технических уточнений. Они являются следующими:

2)       В методике оценки ценных бумаг Standard & Poor’s закрепляется возможность предоставления рейтинга облигациям только в отношении обязательств по выплате номинальной стоимости (рейтинг с индексом «p»).  Решение ЦБ уточняет, что указанный рейтинг  для целей инвестирования средств пенсионных накоплений может быть использован только если условия выпуска облигаций предусматривают порядок определения размера процента (купона) в виде формулы с переменными (за исключением процентных ставок и уровня инфляции). В отношении таких облигаций Положение № 451-П устанавливает ограничение, в соответствии с которым на момент приобретения таких ценных бумаг НПФ их совокупная стоимость должна составлять не более 10% от стоимости инвестиционного портфеля с учетом иных ценных бумаг, находящихся в данной категории (см. таблицу выше).

3)       Решение ЦБ  дополняет требования к рейтингу кредитных организаций, в которых могут быть размещены средства пенсионных накоплений. Так, в отношении таких кредитных организаций, помимо рейтинга международных рейтинговых агентств   Fitch-Ratings (не ниже ВВ), Standard & Poor’s (не ниже BB в национальной валюте и  BB- в иностранной валюте), Moody’s Investors Service (не ниже Ва3), теперь  также учитывается рейтинг  по классификации нового российского рейтингового агента – Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (Акционерное общество) (АКРА АО), который должен составлять не менее «А-(RU)».

Комментарии

Рекомендуем учитывать решение Совета директоров Банка России при структурировании сделок, направленных на привлечение средств НПФ.  

Авторы: старший юрист Олег Ушаков и юрист Надежда Моргунова